不懂集合竞价，你怎么敢炒股？

最近在和几位炒股的朋友交流的过程中，发现许多朋友即使是已经有股票交易的经验，仍然对股市的交易时间一知半解。许多人认为股票交易是每周一到周五上午时段9:30-11:30，下午时段13:00-15:00。

这段话对也不对，对的是包括很多权威材料都是这么去写的，大家公认的交易时间也是这个，错的点在于这个划分其实是忽略了集合竞价，集合竞价是在早上9:15-9:25以及14:57-15:00进行的，算是扩充了股票交易时间。

那么什么是集合竞价，我们怎么去理解集合竞价，以及集合竞价和我们熟悉的连续竞价的区别？接下来我们就主要围绕这三个问题简单的聊一聊。

我们要了解集合竞价，就要对它的概念有一个认知。简单来说，集合竞价就是在股票每个交易日的指定时间，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申请。集合竞价的价格决定开盘时的价格。

其次是要熟悉它的规则。我们主要从两个三个方面来解析它的规则——时间、涨跌幅范围、价格产生机制。

1.集合竞价的时间：

说明：

1.9:15-9:20这五分钟是开放式集合竞价，可以委托买进和卖出的单子。但是，一定要注意了！你看到的匹配成交量有可能是虚假的！因为这5分钟是可以撤单，很多主力很狡猾，在9：15挂买单吸引散户，但是在9:19:30左右撤单。等到当你委托买进时，你又不撤单，他撤出原来的买单，然后他再卖给你，你就这样成为“接盘侠”了。因此，你一定要把撤单键放在手上，随时关注那狡猾的主力。

2.9:20---9:25这五分钟开放式集合竞价可以输委托买进和卖出的单子，但不能撤单！主力就是利用这一点进行“狡猾出货”。还有，有的朋友认为他己撤单就完事了，事实上这五分钟撤单是无效的。这五分钟你看到的委托是真实的。

3.9：25至9：30这五分钟既不属于连续交易时间，也不属于集合竞价时间。这5分钟的委托只是券商暂存，等到9:30才会正式报单。

4.隔夜委托也是集合竞价的方式之一。投资者可以在当日收市、证券公司结算后就可以提交隔夜委托参与第二天的集合竞价。隔夜委托，即第一个交易日晚上证券公司结算之后就可以进行第二交易日的委托，委托会暂存在证券公司系统内，在第二天早上9：15分证券公司会把该公司客户的委托集中报送到交易所主机，这样提交隔夜委托的客户就可以排到客户所在证券公司所有客户该股委托的前面。股灾逃脱和新股抢板时可以采取这种方式。

5.9：25之前的所有委托都是在9:25分时集中按照“最大成交量”原则撮合成交。

2. 集合竞价的涨跌幅范围：

A股的集合竞价分为有价格涨跌幅限制的证券和无价格涨跌幅限制的证券。

1. 有价格涨跌幅限制的证券

开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%；

1. 无价格涨跌幅限制的证券(不关键)

1.沪市

2.深市

3.新股发行

股票上市首日的集合竞价范围为发行价的上下20%。

1. 集合竞价的价格产生机制：

集合竞价的成交价有2个前提：

1. 价格优先
2. 时间优先

在上述前提下，还要满足3个条件：

1. 成交量最大；
2. 高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部成交；
3. 与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部成交；

举例说明：

假设某股票上日收盘价为20.13元，集合竞价的申报价格、申报数量如下。

买入数量	价格	卖出数量	最大可成交量
——	20.30	卖四：500	——
买一：150	20.20	卖三：300	150
买二：150	20.10	卖二：250	300
买三：150	20.00	卖一：100	100
买四：150	19.99	——	——

最大可成交量解析：

1.因为卖三300大于买一150，取买一的150；

2.因为卖一和卖二之和250+100大于买二和买一之和150+150，取较小值买二买一之和150+150 = 300；

3.因为买三150大于卖一100，取卖一100。

故该日集合竞价的基准价格为20.10元,集合竞价成交量为300手。买一，买二，卖一，卖二都以20.10成交，但是卖二有（250+100-150-150=50）50手无法在集合竞价期间成交。

说明：

根据价格优先原则，如果客户委托价等于集合竞价成交价，不保证会成交。 如果客户想要集合竞价买入，可以委托涨停价，如果想要集合竞价卖出，可以委托跌停价，根据价格优先原则具有优先成交权，又根据成交量最大原则一般不会以涨停或跌停价成交。

最后，我们来梳理一下集合竞价和我们熟悉的连续竞价的区别。

区别	集合竞价	连续竞价
意义不同	无成交价时，按照预期报价，再集中交易，产生成交价。	有成交价时，按照价格优先，时间优先成交。
交易方法不同	电脑撮合系统对接受的全部有效委托进行集合竞价处理。	对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。
成交方式不同	系统根据竞价规则自动确定集合竞价的成交价，所有成交均以此价格成交；集合竞价的成交价确定原则是，以此价格成交，能够得到最大成交量。	系统按顺序将排在前面的买单与卖单配对成交，即按“价格优先，同等价格下时间优先”的顺序依次成交，直到不能成交为止，未成交的委托排队等待成交。

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